新華社紐約３月１７日專(zhuān)電（記者王乃水 王凡）進(jìn)入２０１６年以來(lái)，中企對(duì)美投資再呈加速態(tài)勢(shì)，但華潤(rùn)收購(gòu)美國(guó)仙童半導(dǎo)體被拒、紫光入股美國(guó)西部數(shù)據(jù)公司遇阻等案例也頻見(jiàn)報(bào)端。

外國(guó)在美投資委員會(huì)（ＣＦＩＵＳ）的最新報(bào)告顯示，中國(guó)已連續(xù)三年成為遭ＣＦＩＵＳ審查最多的國(guó)家。ＣＦＩＵＳ究竟是什么機(jī)構(gòu)？中企又該如何應(yīng)對(duì)？美國(guó)羅格斯大學(xué)法學(xué)院副教授李繼日前就此接受了記者專(zhuān)訪(fǎng)。

李繼介紹說(shuō)，ＣＦＩＵＳ是１９７５年由福特總統(tǒng)令設(shè)立的跨部門(mén)投資審查機(jī)構(gòu)，成立之初其存在感很弱。直到上世紀(jì)８０年代，日本對(duì)美收購(gòu)熱潮導(dǎo)致美國(guó)國(guó)會(huì)１９８８年通過(guò)法案加強(qiáng)并確定了ＣＦＩＵＳ的地位和功能。２００５－２００６年，幾起敏感的外商收購(gòu)促使國(guó)會(huì)于２００７年進(jìn)一步立法強(qiáng)化和規(guī)范了ＣＦＩＵＳ的職能。

需要指出的是，ＣＦＩＵＳ從設(shè)立之初便有其特殊性，在美國(guó)這樣一個(gè)強(qiáng)調(diào)信息透明的社會(huì)，法律卻允許ＣＦＩＵＳ以涉及國(guó)家安全為由，不公開(kāi)審理外國(guó)投資的信息。由于ＣＦＩＵＳ運(yùn)作不透明，且安全審查申請(qǐng)是采取企業(yè)自愿模式，因此很多計(jì)劃在美投資的外國(guó)企業(yè)往往忽視了對(duì)其的了解。

李繼說(shuō)，ＣＦＩＵＳ雖然是一個(gè)跨部門(mén)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，但人力物力有限，每年審查的外資并購(gòu)并不多。對(duì)打算并購(gòu)美國(guó)資產(chǎn)的外國(guó)企業(yè)而言，面對(duì)ＣＦＩＵＳ都會(huì)有兩種選擇：一是自愿提交審查申請(qǐng)，二是不提交審查申請(qǐng)。

選擇自愿提交申請(qǐng)，在申請(qǐng)材料達(dá)到要求后，ＣＦＩＵＳ有３０天時(shí)間決定是批準(zhǔn)還是對(duì)該案進(jìn)行調(diào)查。如果批準(zhǔn)，那就代表該案不會(huì)對(duì)國(guó)家安全造成威脅，以后ＣＦＩＵＳ也不會(huì)再來(lái)找麻煩；如果ＣＦＩＵＳ決定調(diào)查，則在４５天的時(shí)間內(nèi)需告知調(diào)查結(jié)果，如果調(diào)查認(rèn)為該案不會(huì)對(duì)國(guó)家安全造成威脅，則該案通過(guò)；如果ＣＦＩＵＳ認(rèn)為該投資存在威脅國(guó)家安全的風(fēng)險(xiǎn)、但這些風(fēng)險(xiǎn)可以被消除，則有可能在和投資者達(dá)成協(xié)議后有條件通過(guò)；如果認(rèn)為該投資威脅到了國(guó)家安全，且無(wú)法協(xié)議消除，ＣＦＩＵＳ會(huì)告知外國(guó)投資者，通常投資者會(huì)知難而退。否則將由總統(tǒng)做出最后決定，而總統(tǒng)的決定通常與ＣＦＩＵＳ高度一致。

如果不提交申請(qǐng)，ＣＦＩＵＳ有權(quán)在該外國(guó)企業(yè)投資美國(guó)之后的任何時(shí)點(diǎn)自行介入審查。一旦審查認(rèn)為該并購(gòu)會(huì)威脅到美國(guó)國(guó)家安全，那么不管該企業(yè)已入駐多長(zhǎng)時(shí)間、投入多少資金，都將被責(zé)令采取措施消除該威脅，并很有可能被要求完全撤資，企業(yè)將面臨由此帶來(lái)的巨大損失。

從以上流程不難看出，相對(duì)于承受被動(dòng)審查的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，企業(yè)更應(yīng)在自愿審查環(huán)節(jié)做足文章。李繼對(duì)不同類(lèi)型投資提出了相應(yīng)的建議。

他建議，中國(guó)國(guó)企，不分行業(yè)，在對(duì)美并購(gòu)前均應(yīng)認(rèn)真考慮ＣＦＩＵＳ審查風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)有法律規(guī)定ＣＦＩＵＳ對(duì)外國(guó)政府控制的收購(gòu)行為適用更嚴(yán)格的審查標(biāo)準(zhǔn)。

大中型企業(yè)對(duì)美國(guó)一些較為敏感行業(yè)的并購(gòu)行為，李繼認(rèn)為，最好主動(dòng)提交審查申請(qǐng)。這些行業(yè)包括能源、基礎(chǔ)設(shè)施、礦產(chǎn)、高科技、公用事業(yè)及可能涉及國(guó)防的制造業(yè)等等。

被并購(gòu)企業(yè)如果位于國(guó)防基地等特殊地域附近，即使是不敏感行業(yè)，也應(yīng)認(rèn)真考慮主動(dòng)申請(qǐng)。比如三一重工的風(fēng)電并購(gòu)項(xiàng)目很可能就是因?yàn)槲挥诿绹?guó)某海軍基地附近，因而遭到了ＣＦＩＵＳ的審查和否決。

對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于受關(guān)注度較小，且并購(gòu)行為發(fā)生在上述領(lǐng)域的比例本身較低，可視具體并購(gòu)行為酌情選擇是否需要主動(dòng)提交審查申請(qǐng)。

ＣＦＩＵＳ主要針對(duì)企業(yè)并購(gòu)行為進(jìn)行審查，對(duì)綠地投資以及投資比例很小且不參與控制和管理美國(guó)業(yè)務(wù)的投資并不會(huì)發(fā)起審查。另外，如果現(xiàn)有其他美國(guó)法律法規(guī)已經(jīng)明確規(guī)范和消除了某些領(lǐng)域外商投資的國(guó)家安全隱患，ＣＦＩＵＳ也不會(huì)介入。

李繼指出，對(duì)那些投資規(guī)模相對(duì)較大的企業(yè)來(lái)說(shuō)，自愿申請(qǐng)審查所需費(fèi)用是完全可以承受的。自愿申請(qǐng)審查通過(guò)后，就消除了未來(lái)ＣＦＩＵＳ干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于大規(guī)模的長(zhǎng)期投資來(lái)說(shuō)十分必要。而且，主動(dòng)提交申請(qǐng)，本身也是對(duì)自己并購(gòu)行為的一種表態(tài)。

（責(zé)任編輯：盧相?。?br />